《表8 营销渠道营运资金周转期》

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《价值链视角下的营运资金管理策略——以光明乳业为例》

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数据来源：中国上市公司营运资金管理数据库，其中销售渠道营运资金周转期=（产成品+应收账款+应收票据-预收账款-应交税费）÷销售收入×360

从营销渠道来看，光明乳业与同行业企业伊利股份的营运资金周转情况如表8所示。营销渠道主要是产成品存货。2014—2018年，光明乳业存货周转天数在2015年上升，其余年度均呈下降趋势，说明营运资金周转效率有所提高。但是，光明乳业2014—2018年数据为正，比伊利股份周转期长。造成光明乳业营销环节营运资金周转期与伊利股份差距明显主要是因为应收账款周转期的差距，产成品库存积压。光明乳业松散的赊销信用政策造成资金被占用，反观伊利股份，可以有效利用客户资金，回款速度明显快于光明乳业。所以光明乳业应进一步加强对应收账款的管理。