《表3 不同情形下基金经理情绪择时能力分布的总体特征》
注:括号内的数字为根据Genovese&Wasserman(2004)[38]估计的标准误,下同。
本文采用错误发现率检验了运气对情绪择时系数的影响。表3给出了不同情形下基金经理情绪择时能力分布的总体特征。情形1中,即不考虑其他因素的影响,负情绪择时基金、零情绪择时基金、正情绪择时基金占基金总体的真实比例分别为,即基金经理中过半数不会依据投资者情绪的变化修正基金投资组合风险暴露,相当比例具有正情绪择时能力,极少数拥有负情绪择时能力,表明较多基金经理采取投资较积极的正情绪择时策略,较少基金经理采取较保守的负情绪择时策略。
图表编号 | XD00131880800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.02.20 |
作者 | 易力、李世美 |
绘制单位 | 湖南师范大学商学院、广西财经学院管理科学与工程学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |