《表4 多元线性回归分析：CEO过度自信、权益资本成本与融资约束》

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《CEO过度自信、权益资本成本与融资约束》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著，下同。

本文表4为以CEO过度自信（Oc）为解释变量的多元回归分析。如表四所示，CEO过度自信与权益资本成本在1%的水平上显著正相关，P值为0.000。这与前文的假设一致，证实了假设一，CEO过度自信对企业权益资本成本具有显著的正相关关系。资产收益率（Roa）、账面市值比（BM）和总资产自然对数（Size）均与权益资本成本在1%的水平上显著，且系数均为正，P值分别为4.35、3.95和6.85。表明企业财务绩效、公司规模和账面市值比对权益资本成本均有显著的正向影响。总资产负债率（Lev）与权益资本成本在5%的水平上显著，P值为0.013，与权益资本成本具有显著的正相关关系。第一大股东持股比例（Share）和贝塔系数（Beta）均在10%的水平上显著，P值分别为-1.73、1.88。第一大股东持股比例与权益资本成本具有显著的负相关关系，即股东持股比例越集中，权益资本成本越低。贝塔系数与权益资本成本有显著的正相关关系，即贝塔系数越高，权益资本成本越高。