《表3 援助与受援国制度质量交互效应分析》

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《对外援助、制度质量与我国对外直接投资》

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注：括号内为“Z值”；***、**、*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

如表3所示，腐败控制对援助吸引中国对外直接投资的系数为0.0098，结果并不显著，与主流研究结论即腐败控制对于援助促进或阻碍我国对受援国直接投资的研究结论大相径庭（Schudel，2008；Bauhr等，2013）。[28-29]原因可能在于一方面腐败作为“润滑剂”，正面促进援助带来的经济效益；另一方面国际援助资源被发展中国家少部分行政阶层所有，造成政府失灵，两者综合效应致使腐败控制对援助之于OFDI并无显著影响；而政府运行效率对于援助促进OFDI存在显著的阻碍作用，这可能是因为政府运行效率较高地区能够提供较高质量的公共产品，资本边际收益率相对更低，对FDI吸引力也更小。与此不同的是，通过强化国家法制程度，实行政治与经济民主制度，可约束政府政策的任意性，进一步强化财产安全，降低投资风险，故援助可直接促进中国对外直接投资发展。