《表1 变量描述性统计分析》

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《金融衍生工具与银行系统性风险》

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表1列示了主要变量的描述性统计结果。表1显示，ΔCoVaR1的均值和中位数分别为-8.10和-8.06，与已有文献一致，该指标测度的是单个银行对系统性风险的贡献，ΔCoVaR5的均值和中位数分别为-4.44和-4.46。从总体金融衍生工具平均持有比例来看，其名义金额占总资产的27.8%，而外汇类衍生品又占15%，说明银行主要运用外汇类衍生品来对冲风险。外汇类衍生品极易受到宏观环境不确定性的影响，面临诸如利率、汇率、政策不确定性等风险敞口。