《表3 描述性统计：高管权力对上市公司送转股政策的影响研究》

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《高管权力对上市公司送转股政策的影响研究》

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全体变量的描述性统计如表3所示，从统计结果我们可以发现，2008—2016年样本中A股上市公司的送转股倾向差异明显，均值为0.121，说明尽管近年来我国资本市场上送转股受到热捧，但采用送转股进行分配的行为并没有成为主流分配手段。而从送转股的数据可以看出，我国上市公司存在极端的送转情况，每十股送转合计达到30股的分配行为。高管权力指标差异化也十分明显，其最大值、最小值与均值之间的跳跃度非常大，可以说我国上市公司当中董事长的权力跨度非常大。送转能力上，我国A股上市公司的送转能力相较于中小创业板来说并不十分出色，而两权分离度的统计表明，上市公司中存在平均5.17的两权分离度，代表着我国上市公司普遍存在一定程度上的第二类代理冲突，最高值28.92比均值5.17高23个百分点，这表明某些公司大股东侵占程度十分严重。另外，通过对比送股比例与转股比例的数据可以看出，无论是平均值还是最大值，转增股的数值都远远高于送股，这表明我国上市公司中转增股的热度比送股要大很多。其他变量的描述分析不再详尽阐述。