《表4 虚拟经济占产出比重变化率与GDP变化率之间的格兰杰因果检验》

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《经济虚拟化、货币供应量与经济增长——以OECD国家为例的实证分析》

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注释：（1)v（FE）表示虚拟经济占产出比重变化率，即虚拟经济在当期的发展水平变化；（2)v（GDP）表示GDP变化率

不可否定的是，在以上14个OECD国家之中，大部分年均股市交易额占GDP比率比发展中国家高，因此是否存在反向因果问题也是我们担心的问题之一。也就是说，我们担心，不仅是货币发行量通过与虚拟经济共同作用使产出增加，还会出现GDP产出变化率增加，使得更多的地区虚拟经济的发展因此会更加发达。这种情况的出现会影响我们回归结果的有效性，于是我们使用格兰杰因果检验，检验在统计视角上反应关系是否存在（见表4）。结果显示：第一部分，原假设GDP变化率没有导致一期以后的虚拟经济占产出比重变化率的改变，其格兰杰因果检验的P值为0.9363，原假设被接受；第二部分，虚拟经济占产出比重变化率并不会导致GDP变化率的改变，格兰杰因果检验的P值是0.1034，原假设被拒绝。因此说明，虚拟经济占产出比重变化是对GDP变化的格兰杰原因（滞后一期），而且GDP变化率不是虚拟经济占产出比重变化的格兰杰原因（滞后一期）。