《表1 海航集团并购业务情况》

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《集团公司发展中面临的财务风险及其管控对策——以海航集团为例》

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由表1可以看出，海航集团在7年的时间内，先后购买了许多与航空运输主业无关的行业资产，如北美红狮酒店、希尔顿酒店、德意志银行等等，这些资产价格不菲，不仅占用了海航集团大量资金成本，大部分是海航集团通过杠杆购得，造成了大量负债。购买的股份份额还不足以使海航集团进入被购企业的管理层，无法充分整合资源。2015-2017年，海航集团连续三年登上世界500强排行榜，且排名飞速上升，2017年更是排到了170位，比上一年提升了183位，其排名的上升与其在这三年中激进式的多元化大规模扩张战略有关。但在2018年，海航集团却跌出500强，不仅停止“买买买”并且开始“卖卖卖”用于偿还债务，同时打出了“回归主业”的口号。