《表2 grr、gtr和groe变量的ADF检验》

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在进行ADF检验判断该序列模型平稳性时，需要关注两个方面的问题：一是要根据相应准则确定待检验变量的最优滞后阶数p，判断标准的不同会导致滞后阶数p的选择不同；二是正确选择ADF检验的形式。ADF检验具有不包含截距项c和时间趋势项t（形式1）、仅包含截距项（形式2）和同时包含截距项和时间趋势项（形式3）三种形式，由于回归分析的结果受到检验回归中是否含有截距项、时间趋势项的影响较大，所以需要正确选择ADF检验形式。在本文中，对于第一方面的问题，笔者基于AIC准则确定最优滞后阶数p。而对于第二方面的问题，笔者采用逐步排除法，从同时包含趋势项和截距项的形式开始，按照形式3、2、1的顺序逐步排除，确定待检验变量的检验形式及平稳性。变量grr、gtr和roe的检验结果如表2所示。