《表4 模型的回归结果：公益性捐赠、大股东控制与盈余持续性》

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《公益性捐赠、大股东控制与盈余持续性》

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注：*、**、***分别表示10%、5%和1%的显著性水平（双尾）。下同

由表4可知，列（1）显示公益性捐赠与盈余持续性在10%的水平上显著负相关，即公益性捐赠能够提高企业盈余持续性水平，因此，本文的假设1得到了验证。进行分组检验后的列（2）、（3）表明公益性捐赠与盈余持续性之间的关系存在着产权性质差异，且在国有企业中，公益性捐赠对盈余持续性的影响更加显著，这与本文的假设2相符。在加入大股东控制后，列（4）表明公益性捐赠与盈余持续性在5%的水平上显著负相关，同时，公益性捐赠与大股东控制的交乘项lndona＿shrcr的系数在10%的水平上显著为正，即大股东控制显著抑制公益性捐赠与盈余持续性之间的关系，假设3得到证实。列（5）、（6）显示在非国有企业中，大股东控制的抑制作用更加显著，验证了假设4。